EUR/USD hoy: el euro sigue bajo presión mientras el dólar busca recuperar terreno
— Equipo Editorial
EUR/USD cotiza en torno a 1,1456, manteniendo una estructura técnica débil después de varias sesiones de retroceso, mientras el dólar continúa respaldado por las expectativas de una política monetaria estadounidense restrictiva. La presión sobre el euro se mantiene pese a la reciente moderación del petróleo y de los rendimientos estadounidenses, y el mercado seguirá atento a la evolución de las tasas de la Fed, las señales del BCE y los acontecimientos geopolíticos que puedan alterar las expectativas de inflación.
La jornada encuentra al principal par de divisas en una zona de definición técnica. En el gráfico de cuatro horas, el EUR/USD pasó desde niveles cercanos a 1,1590 a mediados de septiembre hasta 1,1456, una corrección de aproximadamente 1,16%, con una sucesión de máximos y mínimos descendentes.
En las últimas horas, sin embargo, el movimiento perdió velocidad. El dólar comenzó la sesión con mayor fortaleza, pero posteriormente cedió parte de sus ganancias después de que Irán planteara la posibilidad de reabrir el estrecho de Ormuz, provocando una caída del petróleo y moderando las expectativas de inflación.
El dólar sigue condicionado por las expectativas de la Fed
El principal factor de fondo para EUR/USD continúa siendo el diferencial de política monetaria entre Estados Unidos y la zona euro. La Reserva Federal mantiene una postura restrictiva después de su reciente aumento de 25 puntos básicos, mientras el mercado sigue evaluando la posibilidad de nuevos incrementos de tasas antes de finalizar el año. Reuters señaló que la mediana de las proyecciones contempla otro aumento, aunque el presidente de la Fed, Kevin Warsh, ha reducido el peso de las previsiones rígidas y enfatizado una evaluación más dependiente de las condiciones económicas.
Este escenario mantiene al dólar respaldado por el diferencial de rendimiento, aunque la relación no es lineal. Una caída del petróleo puede reducir las presiones inflacionarias y, por tanto, disminuir la necesidad de nuevos ajustes monetarios de la Fed. Precisamente ese mecanismo explica parte de la volatilidad observada durante la jornada.
El rendimiento del Treasury estadounidense a 10 años se ubicaba alrededor de 4,93%, mientras los precios del crudo retrocedían. La combinación permitió cierta moderación del dólar, aunque los niveles de rendimiento siguen siendo suficientemente elevados como para mantener una ventaja relativa para los activos denominados en dólares.
El BCE enfrenta un nuevo desafío inflacionario
Del lado europeo, el panorama tampoco es sencillo. El economista jefe del BCE, Philip Lane, señaló este martes que el shock energético podría prolongarse más de lo previsto y provocar una inflación más persistente. Lane espera que la inflación vuelva gradualmente al objetivo del BCE a partir de mediados de 2027.
Esto introduce una variable particularmente relevante para el EUR/USD. Un petróleo más caro puede perjudicar el crecimiento europeo, pero al mismo tiempo mantener elevada la inflación y limitar el margen del BCE para adoptar una política monetaria más expansiva.
El funcionamiento de ese mecanismo es fundamental para interpretar al euro. Como explica el contenido de referencia de Forex y Mercados sobre el euro, el EUR/USD responde tanto al diferencial de tasas como a las perspectivas relativas de crecimiento, inflación, energía y riesgo entre Estados Unidos y Europa.
EUR/USD: el análisis técnico muestra presión bajista
Desde el punto de vista técnico, el gráfico H4 muestra una estructura claramente más débil que la observada durante el tramo alcista anterior. El precio se encuentra alrededor de 1,1456, por debajo de las referencias dinámicas centrales de las bandas de Bollinger y cerca de la zona inferior del canal.
El RSI(14) en H4 se ubica en 36,12, señal de que el impulso vendedor continúa siendo relevante, aunque todavía no alcanza la zona clásica de sobreventa extrema. Esto resulta importante: la presión bajista es significativa, pero el indicador todavía no ofrece por sí solo una señal de agotamiento.
En M15, el panorama es algo más equilibrado. El EUR/USD llegó aproximadamente a 1,1436, desde donde consiguió recuperar terreno hasta la zona de 1,1465-1,1470, pero posteriormente volvió a retroceder hacia 1,1456. El RSI de 15 minutos se sitúa en 44,04, mostrando una pérdida de impulso comprador después del rebote intradía.
La zona de 1,1450-1,1435 aparece como el primer sector de soporte a vigilar. Una pérdida consistente de esa región expondría nuevamente los mínimos recientes. En sentido contrario, la recuperación de 1,1465-1,1470 sería necesaria para que el precio vuelva a ganar estabilidad en el muy corto plazo, mientras que una superación posterior de 1,1490 podría mejorar el perfil técnico.
El comportamiento actual contrasta con la recuperación registrada meses atrás, cuando el par llegó a aproximarse a 1,1680. El análisis previo de EUR/USD tras los datos de EE.UU. permite observar cómo el mercado pasó posteriormente de una estructura alcista a una fase de corrección y consolidación.
El petróleo vuelve a ser una variable clave para el euro
La evolución del petróleo adquiere una importancia especial en el actual escenario. La caída del Brent hacia niveles inferiores a US$99 después de las señales relacionadas con el estrecho de Ormuz redujo parte de la prima geopolítica incorporada en los precios energéticos.
Para EUR/USD, el efecto puede producirse por dos vías. Un petróleo más bajo disminuye la presión inflacionaria sobre Europa y puede aliviar las expectativas de endurecimiento monetario. Al mismo tiempo, reduce uno de los factores que podrían obligar a la Fed a mantener una política más restrictiva durante más tiempo.
Por eso, el comportamiento del crudo y el de los Treasuries deberán analizarse conjuntamente con el dólar. Una nueva subida del petróleo acompañada de mayores rendimientos estadounidenses podría volver a favorecer al billete verde, mientras que una combinación de menor energía y menores rendimientos podría reducir parte de esa ventaja.
Lectura de mercado
El EUR/USD se encuentra en un punto en el que la dirección del dólar continúa dependiendo más de las expectativas de tasas que de un único dato económico. La Fed mantiene un tono restrictivo, pero cualquier descenso sostenido de la inflación estadounidense o de los precios energéticos podría modificar las expectativas sobre nuevas subidas.
En Europa, el problema es diferente. El BCE debe equilibrar una inflación que podría mantenerse elevada por el shock energético con una economía vulnerable a mayores costos de energía. Esa combinación dificulta que el mercado interprete automáticamente una inflación elevada como una señal positiva para el euro.
Desde la perspectiva técnica, el mercado está descontando actualmente una mayor demanda relativa de dólares que de euros. Sin embargo, el hecho de que el EUR/USD se encuentre próximo a la banda inferior de su estructura H4 y que el RSI ronde 36 aumenta la importancia de la reacción en torno a 1,1435-1,1450.
Una recuperación sobre 1,1470 modificaría parcialmente el comportamiento de corto plazo y abriría espacio para evaluar nuevamente la zona de 1,1490-1,1515. Por debajo de 1,1435, en cambio, aumentaría la presión sobre la estructura descendente observada en las últimas sesiones.
Para comprender el movimiento del billete verde en un contexto más amplio también resulta útil revisar el análisis de Forex y Mercados sobre la consolidación del dólar, especialmente por la importancia que tienen los rendimientos estadounidenses y las expectativas de la Fed.
Conclusión FyM
El EUR/USD atraviesa una fase de corrección en la que el mercado continúa ponderando el atractivo relativo del dólar frente al euro. La cotización alrededor de 1,1456, el RSI H4 de 36,12 y la proximidad de los mínimos recientes muestran que la presión vendedora todavía domina la estructura técnica, aunque el descenso del petróleo y una eventual moderación de los rendimientos estadounidenses podrían generar rebotes.
En las próximas sesiones, la atención debería concentrarse en tres variables: la trayectoria de los rendimientos del Treasury, las nuevas señales de la Fed y el BCE, y la evolución del petróleo y del riesgo geopolítico. Para el precio, 1,1435-1,1450 será una zona especialmente relevante por debajo, mientras que 1,1465-1,1470 representa la primera referencia para evaluar si el euro consigue recuperar impulso.
La clave no estará únicamente en si el EUR/USD sube o baja, sino en determinar si los próximos movimientos representan una continuación de la corrección actual o el comienzo de una nueva fase de equilibrio entre las expectativas monetarias de Estados Unidos y Europa.