Las materias primas cierran la semana con fuerte corrección energética mientras el oro mantiene su fortaleza

Los inversores operaron durante gran parte de la semana bajo un escenario de menor tensión geopolítica y una creciente atención sobre las perspectivas de crecimiento económico mundial. Este contexto favoreció una importante toma de beneficios en el mercado energético, especialmente después de las fuertes ganancias acumuladas durante el último año, al tiempo que permitió que activos defensivos como el oro conservaran parte de su atractivo.

La sensación predominante fue de rotación sectorial más que de aversión general al riesgo. Mientras algunos segmentos mostraron señales de corrección, otros continuaron consolidando tendencias alcistas de mediano plazo, generando un mercado mucho más selectivo para los operadores.

Contexto macro y geopolítico

Durante la semana, los mercados continuaron evaluando las expectativas sobre la política monetaria de la Reserva Federal y la evolución de la actividad económica global. La moderación de algunas tensiones internacionales redujo parte de la prima geopolítica incorporada en los precios energéticos durante semanas anteriores.

Al mismo tiempo, las perspectivas de crecimiento de Estados Unidos y China siguieron siendo determinantes para los metales industriales y los productos agrícolas. La combinación de estos factores generó movimientos diferenciados según cada mercado, con una clara preferencia por activos vinculados a tendencias estructurales de largo plazo frente a aquellos más sensibles a factores coyunturales.

Lectura técnica y sentimiento

El oro volvió a mostrar resiliencia. El contrato cerró en 4.593,00 dólares por onza tras avanzar +0,80% en la semana, mientras que el mercado spot XAU/USD finalizó en 4.539,27 dólares con una subida semanal de +0,69% y una ganancia anual de +5,23%. A pesar de las correcciones observadas durante mayo, el metal continúa manteniendo una estructura favorable de mediano plazo.

La plata cerró en 76,17 dólares por onza con una ligera caída semanal de -0,03%, aunque conserva una rentabilidad anual de +7,89%. Por su parte, el cobre avanzó +0,63% durante la semana hasta los 6,4195 dólares por libra, consolidando una ganancia anual de +12,98%, respaldada por las expectativas vinculadas a electrificación e infraestructura.

La gran noticia del cierre semanal llegó desde el mercado energético. El petróleo WTI terminó en 87,36 dólares por barril tras desplomarse -9,57% en la semana. El Brent siguió una trayectoria similar al cerrar en 91,12 dólares y registrar una caída semanal de -9,07%. A pesar de estas fuertes correcciones, ambos contratos mantienen avances anuales de +52,14% y +49,75%, respectivamente.

Los combustibles refinados acompañaron el movimiento bajista. La gasolina RBOB cerró en 3,0344 dólares por galón con una caída semanal de -12,15%, mientras que el gasoil de Londres finalizó en 1.009,50 dólares por tonelada perdiendo -11,08%. El aceite de calefacción cayó -8,97% en la semana hasta los 3,4335 dólares.

La excepción dentro del sector energético fue el gas natural, que cerró en 3,290 dólares tras subir +13,18% durante la semana. El comportamiento divergente respecto al petróleo refleja factores específicos de oferta y demanda que continúan favoreciendo al mercado gasífero.

Entre los productos agrícolas predominó un tono más débil. El maíz cerró en 446,75 centavos por bushel con una caída semanal de -3,56%, mientras que la avena finalizó en 358,75 centavos perdiendo -1,98%. El café estadounidense cerró en 265,60 centavos por libra con una baja semanal de -2,48%, mientras que el café Londres cayó -3,15%.

El cacao estadounidense fue una de las excepciones positivas dentro del sector agrícola. Cerró en 3.923 dólares por tonelada con una subida semanal de +3,35%, aunque todavía acumula una caída anual de -35,32%. El aceite de soja también mostró fortaleza, avanzando +5,06% durante la semana hasta los 77,72 centavos por libra.

Desde una perspectiva técnica, los indicadores muestran una clara diferencia entre el corto y el mediano plazo. La energía ha entrado en una fase correctiva de corto plazo tras varios meses de fuertes avances, mientras que metales como el oro y el cobre continúan sosteniendo estructuras alcistas más consistentes. En agricultura, el comportamiento sigue siendo mixto y altamente dependiente de factores climáticos y productivos.

Conclusión FyM

El cierre semanal deja un mercado de materias primas en pleno proceso de reajuste. La fuerte corrección del petróleo evidencia que parte de las expectativas más optimistas sobre riesgo geopolítico y oferta energética han comenzado a moderarse, mientras que los metales continúan beneficiándose de una narrativa estructural vinculada a la transición energética y la demanda industrial de largo plazo.

Para la semana, los operadores deberán vigilar especialmente la evolución del petróleo tras la caída cercana al 10%, ya que será clave determinar si se trata de una corrección temporal dentro de una tendencia alcista o del inicio de una fase de consolidación más profunda. También será importante seguir los datos económicos de Estados Unidos y China, cuya evolución seguirá marcando el rumbo de la demanda global de materias primas.

Por ahora, el mercado muestra un escenario de mayor selectividad que meses atrás. La energía pierde impulso en el corto plazo, mientras que los metales continúan ofreciendo las señales más sólidas dentro del universo de commodities, especialmente para quienes observan tendencias más allá de los movimientos semanales.