La temporada de resultados entra en su fase decisiva con las grandes tecnológicas bajo el foco de Wall Street

El protagonismo recaerá especialmente sobre el sector tecnológico, donde gigantes como Microsoft, Meta Platforms, Qualcomm, Arm, Apple y Amazon presentarán sus cifras en un contexto especialmente exigente. Tras varios meses de fuertes subidas impulsadas por la inteligencia artificial y las expectativas de una futura relajación monetaria, los inversores ya no buscan únicamente crecimiento, sino resultados capaces de justificar las elevadas valoraciones alcanzadas por el mercado.

Semana clave

La semana comenzará el lunes con un calendario relativamente moderado, aunque compañías como AstraZeneca, Welltower, Nucor, Brown & Brown, Universal Health Services y F5 Networks ofrecerán una primera referencia sobre la evolución de sectores tan diversos como salud, industria e infraestructura digital.

El martes aumentará considerablemente la intensidad de la temporada de balances. Empresas de consumo como Visa, Coca-Cola, Mondelez y UPS compartirán protagonismo con compañías industriales como Boeing, Corning, Seagate, United Parcel Service y Waste Management, mientras que el sector financiero también aportará nuevas referencias con entidades como Barclays y Arch Capital.

Los operadores prestarán especial atención a la evolución del consumo estadounidense, especialmente a través de los resultados de Visa y Coca-Cola, dos compañías consideradas excelentes termómetros de la actividad económica global. Al mismo tiempo, las cifras de Boeing permitirán evaluar el ritmo de recuperación de la industria aeronáutica, mientras que Seagate y Corning ofrecerán señales sobre la demanda tecnológica e industrial.

Sin embargo, el punto culminante llegará el miércoles con la publicación de los resultados de varias de las empresas con mayor peso dentro del S&P 500 y el Nasdaq. Microsoft y Meta Platforms volverán a situarse en el centro de la atención, acompañadas por Qualcomm, Arm, Starbucks, Rio Tinto, Fortinet y General Dynamics.

La relevancia de esta jornada trasciende los propios resultados empresariales. Microsoft y Meta se han convertido en dos de los principales motores del mercado durante el último año gracias al desarrollo de soluciones de inteligencia artificial, por lo que cualquier sorpresa en ingresos, márgenes o previsiones de inversión podría tener un efecto inmediato sobre el conjunto del sector tecnológico.

El jueves continuará la concentración de grandes compañías con la publicación de las cuentas de Apple y Amazon, probablemente las dos referencias corporativas más esperadas de toda la semana. Junto a ellas también informarán Mastercard, Stryker, Rolls-Royce, KKR, American Electric Power, BMW, Hershey, DexCom, Adidas y Mettler-Toledo, ampliando el análisis hacia sectores como consumo, industria, energía, automoción y salud.

Apple deberá convencer al mercado de que mantiene la capacidad de impulsar sus ingresos en un entorno de consumo más moderado, mientras que Amazon será observada especialmente por la evolución de su negocio de comercio electrónico y, sobre todo, por el desempeño de Amazon Web Services (AWS), uno de los principales indicadores del gasto empresarial en servicios de computación en la nube.

La semana concluirá el viernes con los resultados de compañías como Chevron, AbbVie, Linde, Eaton, Siemens Healthineers, Cboe Global Markets, Moderna, Franklin Resources e IAG, completando una temporada que ofrecerá una visión prácticamente integral de la economía mundial a través de sectores tan diversos como energía, farmacéutico, industria, aviación y servicios financieros.

Lectura de mercado

Más allá del beneficio por acción o de los ingresos trimestrales, los inversores centrarán su atención en las previsiones que las compañías ofrecerán para la segunda mitad del año. En los últimos trimestres, la reacción del mercado ha demostrado que unas cuentas sólidas ya no garantizan fuertes subidas bursátiles si las perspectivas futuras no cumplen con unas expectativas cada vez más elevadas.

Esta circunstancia resulta especialmente evidente en el sector tecnológico, donde las valoraciones permanecen cerca de máximos históricos y cualquier decepción podría traducirse en movimientos significativos sobre el Nasdaq y el S&P 500. Del mismo modo, las previsiones de empresas ligadas al consumo permitirán evaluar hasta qué punto las elevadas tasas de interés continúan afectando el gasto de hogares y empresas.

La coincidencia entre esta intensa temporada de resultados y la reunión de la Reserva Federal añade un componente adicional de volatilidad. Un mensaje más restrictivo del banco central combinado con previsiones empresariales prudentes podría favorecer episodios de toma de beneficios, mientras que unas cuentas sólidas acompañadas por una Fed más flexible reforzarían el escenario de continuidad alcista para la renta variable estadounidense.

Conclusión FYM

La última semana de julio reúne dos de los principales catalizadores para los mercados: una intensa agenda macroeconómica y la publicación de resultados de algunas de las compañías más influyentes del mundo. En este contexto, el mercado no solo evaluará cuánto ganaron las empresas durante el último trimestre, sino también cuál será su capacidad para mantener el crecimiento en un entorno donde la política monetaria sigue condicionando las decisiones de inversión.

Más que los beneficios ya obtenidos, serán las previsiones para los próximos trimestres las que probablemente determinen la reacción de Wall Street. La combinación entre las perspectivas corporativas y el mensaje de la Reserva Federal podría definir el tono de los mercados durante el resto del verano y establecer la dirección de la renta variable en la segunda mitad del año.

Calendario de la semana