Forex cierra mayo con un dólar firme y el yen nuevamente bajo presión

La atención de los inversores estuvo centrada en los datos económicos de Estados Unidos, las expectativas sobre la Reserva Federal y la evolución de las tensiones geopolíticas internacionales, factores que mantuvieron la volatilidad bajo control pero condicionaron el posicionamiento de los participantes del mercado.

A diferencia de otras semanas donde predominó la incertidumbre, en esta ocasión los operadores encontraron cierto respaldo en los indicadores macroeconómicos estadounidenses, que continúan mostrando una economía resiliente. Esto permitió que el dólar conservara buena parte de las ganancias acumuladas durante los últimos meses, aunque algunas monedas vinculadas al crecimiento global lograron recuperar terreno en los últimos días.

El sentimiento general fue de cautela constructiva. No hubo movimientos explosivos, pero sí una clara diferenciación entre las divisas respaldadas por expectativas de crecimiento y aquellas afectadas por políticas monetarias más laxas o por una menor rentabilidad relativa frente a Estados Unidos.

Contexto macro y geopolítico

La semana estuvo dominada por la publicación de nuevos indicadores económicos estadounidenses que reforzaron la percepción de que la Reserva Federal podría mantener una postura prudente respecto a futuros recortes de tasas. Paralelamente, los mercados continuaron monitoreando la evolución de las relaciones entre Estados Unidos e Irán, donde algunas señales de acercamiento contribuyeron a reducir parcialmente la demanda de activos refugio.

En Europa, el foco permaneció sobre la inflación y las perspectivas del Banco Central Europeo, mientras que en Japón volvieron a surgir especulaciones sobre posibles intervenciones oficiales para contener la debilidad del yen. Este contexto mantuvo al mercado concentrado en los diferenciales de tasas de interés, que siguen siendo uno de los principales motores del mercado cambiario global.

Lectura técnica y sentimiento

El euro cerró la semana en 1,1663 frente al dólar, registrando una subida semanal de +0,51%. A pesar de este avance, el par acumula una caída mensual de -0,60% y un retroceso anual de -0,72%, lo que refleja una recuperación de corto plazo dentro de una estructura más neutral en horizontes amplios.

La libra esterlina terminó en 1,3459 frente al dólar, con una ganancia semanal de +0,19%, mientras que el dólar frente al yen cerró en 159,28, avanzando +0,04% durante la semana y acumulando una impresionante subida anual de +10,55%. Este último movimiento sigue siendo una de las tendencias más sólidas del mercado Forex, impulsada por la diferencia entre las tasas estadounidenses y japonesas.

Entre las divisas oceánicas destacó el comportamiento del dólar neozelandés. El NZD/USD finalizó en 0,5992 con un avance semanal de +2,36%, mientras que el AUD/USD cerró en 0,7189 ganando +0,83% en el mismo período. Ambos pares mostraron un renovado apetito comprador durante los últimos días.

La fortaleza relativa de estas monedas también se reflejó en los cruces contra el yen. El AUD/JPY terminó la semana en 114,46 con una ganancia semanal de +0,87% y una subida anual de +23,54%, mientras que el NZD/JPY cerró en 95,41 avanzando +2,41% en la semana y +11,06% en los últimos doce meses.

Por otro lado, el franco suizo mantuvo su perfil defensivo. El EUR/CHF cerró en 0,9107 con una caída anual de -2,44%, mientras que el GBP/CHF terminó en 1,0510 acumulando una pérdida de -5,08% en un año, reflejando una demanda persistente por activos considerados refugio.

Desde una perspectiva técnica, los indicadores de corto plazo continúan mostrando una inclinación favorable para las monedas ligadas al crecimiento económico y para los cruces alcistas frente al yen. Sin embargo, en horizontes de mediano plazo el dólar sigue conservando una posición dominante gracias al respaldo de los fundamentos macroeconómicos estadounidenses.

Conclusión FyM

El cierre semanal deja un mercado que continúa girando alrededor de la política monetaria estadounidense. Aunque algunas divisas lograron recuperar terreno durante los últimos días, la estructura general sigue mostrando que los inversores mantienen una elevada confianza en la economía de Estados Unidos y en la capacidad de la Reserva Federal para sostener tasas relativamente altas durante más tiempo.

De cara a la semana, los traders deberán prestar especial atención a cualquier dato que pueda modificar las expectativas sobre inflación, empleo y crecimiento en Estados Unidos. También será relevante observar si el yen continúa perdiendo terreno o si las autoridades japonesas deciden intervenir verbal o directamente en el mercado.

Por ahora, el mercado Forex mantiene un equilibrio relativamente estable, pero con tendencias bien definidas en determinados cruces. La fortaleza estructural del dólar y la debilidad persistente del yen continúan siendo dos de las narrativas más importantes para quienes buscan oportunidades en el mercado de divisas durante el inicio de junio.