EUR/USD pierde impulso tras las minutas de la Fed mientras el dólar recupera terreno

La publicación del documento impulsó una recuperación parcial del dólar y limitó el avance que la moneda única europea había conseguido durante las primeras horas de negociación.

El movimiento se produjo además en un contexto de creciente incertidumbre geopolítica. La ruptura de la tregua entre Estados Unidos e Irán y el recrudecimiento de las tensiones en Oriente Medio incrementaron la demanda por activos refugio, favoreciendo al dólar como moneda de reserva global y moderando el apetito por posiciones más agresivas en el mercado cambiario.

Las minutas

Durante la sesión, el par alcanzó máximos próximos a 1,1435, aunque posteriormente perdió fuerza y retrocedió hasta negociarse alrededor de 1,1421, reflejando una toma de beneficios tras la publicación de las minutas del FOMC. El movimiento, aunque contenido, confirmó la dificultad del euro para extender el impulso alcista sin nuevos catalizadores procedentes de Europa o de Estados Unidos.

Desde el punto de vista técnico, los gráficos muestran que el EUR/USD continúa desarrollándose dentro de un rango relativamente estrecho. En la temporalidad horaria, el precio permanece ligeramente por encima de las medias móviles de referencia, aunque la incapacidad para consolidarse sobre los máximos intradía refleja una disminución del impulso comprador.

El RSI se sitúa alrededor de 52 puntos en gráfico horario, mientras que en las temporalidades de 15 minutos y 5 minutos oscila entre 43 y 46 puntos, una lectura que evidencia pérdida de momentum en el corto plazo, pero sin mostrar todavía señales de una presión vendedora dominante.

El principal catalizador de la jornada fueron las minutas de la Reserva Federal, que mostraron un comité dividido respecto al futuro de las tasas de interés.

El documento confirmó que varios miembros continúan preocupados por la persistencia de la inflación y consideran que aún podría ser necesario mantener una política monetaria restrictiva durante más tiempo. Varios analistas destacaron que el mercado interpretó el contenido de las minutas como moderadamente favorable para el dólar, al reducir parcialmente las expectativas de recortes de tasas en los próximos meses.

A este escenario se sumó el aumento del riesgo geopolítico derivado de la escalada entre Washington y Teherán.

En momentos de incertidumbre internacional, el dólar suele beneficiarse por su condición de activo refugio, un comportamiento que volvió a observarse durante la sesión y que limitó la capacidad del euro para mantener las ganancias iniciales.

Mientras tanto, desde Europa continúan sin surgir referencias macroeconómicas capaces de modificar significativamente las expectativas sobre la política monetaria del Banco Central Europeo. Esto mantiene al EUR/USD especialmente sensible a cualquier novedad procedente de Estados Unidos, tanto en materia económica como geopolítica.

Lectura de mercado

El comportamiento del EUR/USD refleja un mercado que continúa operando bajo una lógica de espera. Los inversores mantienen un equilibrio entre dos fuerzas contrapuestas: por un lado, la expectativa de que la Reserva Federal eventualmente reduzca las tasas de interés; por otro, la posibilidad de que la inflación estadounidense obligue a mantener una política restrictiva durante un período más prolongado.

En el corto plazo, el par parece haber entrado en una fase de consolidación, con el mercado evaluando si el reciente fortalecimiento del dólar puede extenderse o si volverán a predominar las expectativas de relajación monetaria. La estabilidad observada también sugiere que los operadores prefieren esperar nuevos datos antes de construir posiciones direccionales de mayor magnitud.

A medio plazo, la evolución del diferencial de tasas entre la Reserva Federal y el Banco Central Europeo seguirá siendo el principal determinante para el comportamiento del EUR/USD. La inflación, los datos de empleo estadounidenses y la evolución del conflicto en Oriente Medio serán factores capaces de modificar rápidamente las expectativas del mercado.

Conclusión FyM

La jornada dejó un euro incapaz de sostener las ganancias iniciales frente a un dólar que recuperó parte de su fortaleza tras las minutas de la Reserva Federal y el aumento de la incertidumbre geopolítica. Aunque el movimiento fue moderado, confirma que el mercado continúa otorgando un papel predominante a la política monetaria estadounidense y al comportamiento de los activos refugio.

En las próximas sesiones, los operadores seguirán de cerca los próximos indicadores de inflación y empleo en Estados Unidos, cualquier declaración de miembros de la Reserva Federal y la evolución de las tensiones entre Estados Unidos e Irán. Mientras esos factores permanezcan abiertos, es probable que el EUR/USD continúe negociándose dentro de un rango relativamente acotado, con episodios de volatilidad asociados a cada nueva referencia macroeconómica o geopolítica.