El mercado cripto recupera fuerza y amplía el rally más allá de Bitcoin

Bitcoin cerró en 64.930,88 dólares, con una ganancia semanal de 3,53%. Ethereum terminó en 1.919,48 dólares, avanzando 4,11%, mientras BNB subió 4,54%, hasta 600 dólares. Solana fue uno de los principales protagonistas entre los activos de mayor capitalización, con un avance semanal de 6,13%, hasta 76,20 dólares. La dispersión fue todavía mayor entre algunos tokens: Cardano ganó 14,72% y Zcash 10,25%.

La mejora del mercado coincidió con un cambio importante en el escenario macroeconómico estadounidense. El informe de empleo de julio mostró una creación de puestos de trabajo muy inferior a la esperada y fuertes revisiones a la baja de los meses anteriores. El deterioro del mercado laboral provocó una caída de los rendimientos y una reducción de las expectativas de endurecimiento monetario, un entorno que históricamente favorece a los activos de mayor duración y riesgo, entre ellos las criptomonedas.

SEMANA EN PERSPECTIVA

El mercado cripto comenzó la semana todavía condicionado por una fase de consolidación. Bitcoin había encontrado dificultades para superar de manera consistente la zona de 65.000 dólares, mientras Ethereum se movía alrededor de 1.900 dólares. Durante los primeros días, el comportamiento fue relativamente contenido y la liquidez permaneció selectiva.

El cambio llegó con el informe laboral estadounidense del viernes. La economía perdió 23.000 empleos no agrícolas en julio frente a las expectativas de una creación cercana a 80.000 puestos, mientras las revisiones de mayo y junio redujeron considerablemente las cifras previamente publicadas. La tasa de desempleo descendió hasta 4,1%, pero acompañada de una caída de la participación laboral hasta 61,4%.

Para las criptomonedas, la importancia del dato no estuvo únicamente en el empleo. El mercado comenzó a descontar una menor probabilidad de una política monetaria restrictiva y los rendimientos estadounidenses retrocedieron. Bitcoin reaccionó al alza y se acercó nuevamente a la zona de 65.000 dólares.

La relación entre macroeconomía y cripto volvió a quedar expuesta. Un entorno de menores rendimientos reduce el coste de oportunidad de mantener activos sin flujo de caja y favorece la búsqueda de riesgo. Sin embargo, el comportamiento de esta semana también demuestra que el mercado no se mueve como un bloque homogéneo.

La regulación continúa siendo otro factor relevante. El Senado estadounidense pospuso hasta después del receso de verano la votación sobre el Clarity Act, una iniciativa destinada a establecer un marco regulatorio para el mercado de activos digitales. La decisión introduce una nueva fuente de incertidumbre para el sector, aunque su impacto inmediato sobre Bitcoin fue limitado.

COMPORTAMIENTO DEL ACTIVO

Bitcoin terminó la semana en 64.930,88 dólares, con una subida de 3,53% en siete días. El avance es positivo, pero mderado frente al comportamiento de varios activos alternativos.

La referencia inmediata continúa siendo la zona de 65.000 dólares. Durante el cierre semanal, Bitcoin se mantuvo cerca de ese nivel, con una resistencia técnica que continúa limitando la aceleración alcista. Fuentes de mercado situaban a BTC alrededor de 64.966 dólares durante el fin de semana, prácticamente en la misma zona en la que cerró la semana proporcionada por los datos.

Ethereum mostró algo más de fortaleza relativa. ETH cerró en 1.919,48 dólares, con un avance semanal de 4,11%. Aunque todavía permanece por debajo de la zona psicológica de 2.000 dólares, su comportamiento superó ligeramente al de Bitcoin.

BNB terminó en 600 dólares, con una subida semanal de 4,54%, mientras Solana avanzó 6,13%, hasta 76,20 dólares. La diferencia entre estos movimientos y el de Bitcoin es una primera señal de rotación dentro del mercado.

El comportamiento de XRP fue mucho más débil. El activo cerró en 1,0417 dólares y acumuló una caída semanal de 1,61%, convirtiéndose en una de las principales excepciones dentro de las grandes criptomonedas.

Entre los activos de menor capitalización de la muestra, Cardano presentó el movimiento más destacado: +14,72%, hasta 0,1996 dólares. Zcash también mostró una aceleración significativa, con una ganancia semanal de 10,25%, hasta 509,42 dólares.

Solana, Cardano y Zcash muestran, por tanto, una característica importante de la semana: la recuperación del mercado comenzó a extenderse más allá de Bitcoin y Ethereum.

Dogecoin ganó 2,66%, hasta 0,070724 dólares; Monero avanzó 4,23%, hasta 377,170 dólares; Chainlink subió 3,48%, hasta 8,333 dólares; y Hyperliquid ganó 5,69%, hasta 55,0760 dólares.

Entre las stablecoins, Tether terminó prácticamente sin cambios en 0,9993 dólares, con una variación semanal de 0,00%, mientras USDC permaneció en 1,0006 dólares y avanzó apenas 0,01%.

El volumen de negociación también muestra dónde continúa concentrada la liquidez. Bitcoin registró aproximadamente 12.410 millones de dólares de volumen en 24 horas, Ethereum 3.770 millones y Tether 29.550 millones. El volumen de USDT representa una parte particularmente elevada de la actividad, reflejando su función como principal vehículo de liquidez dentro del ecosistema.

LECTURA TÉCNICA Y SENTIMIENTO

La estructura de corto plazo mejoró, pero todavía no puede hablarse de una ruptura alcista plenamente confirmada en Bitcoin.

El cierre en 64.930,88 dólares deja al activo prácticamente sobre la referencia de 65.000 dólares. La capacidad de mantenerse por encima de ese nivel y convertirlo en soporte será probablemente más importante que el avance semanal de 3,53%.

El escenario es diferente en varias altcoins. Solana, con +6,13%, Cardano con +14,72% y Zcash con +10,25% presentan un momentum relativo superior. Cuando la capitalización más grande del mercado avanza y determinados activos secundarios lo hacen a un ritmo mucho mayor, normalmente existe una mayor disposición a asumir riesgo.

Sin embargo, esta rotación también incrementa la volatilidad potencial. Un mercado que comienza a extender el rally hacia activos de menor capitalización puede experimentar movimientos mucho más rápidos en ambas direcciones si Bitcoin pierde sus referencias técnicas.

Ethereum merece una atención particular. Su avance de 4,11%, hasta 1.919,48 dólares, fue superior al de Bitcoin, pero todavía no logró recuperar los 2.000 dólares. La relación entre el comportamiento de ETH y BTC será relevante para determinar si la rotación hacia altcoins puede continuar.

El sentimiento general puede definirse como constructivo, pero todavía condicionado por el nivel de 65.000 dólares en Bitcoin.

La mejora macroeconómica favorece a las criptomonedas, pero el mercado sigue necesitando confirmación. El dato laboral ayudó a reducir la presión sobre los tipos, pero el próximo gran obstáculo será la inflación.

QUÉ OBSERVAR LA PRÓXIMA SEMANA

La agenda macroeconómica estadounidense será el principal catalizador para el mercado cripto.

El miércoles 12 de agosto se publicará el IPC estadounidense de julio. El dato será especialmente importante porque llega inmediatamente después de un informe laboral mucho más débil de lo esperado. Una inflación moderada podría reforzar las expectativas de una política monetaria menos restrictiva y proporcionar un nuevo impulso a Bitcoin y a los activos de mayor beta.

Una sorpresa inflacionaria en sentido contrario tendría el efecto opuesto. Un aumento de los rendimientos y una recuperación del dólar podrían limitar la capacidad de Bitcoin de superar de manera sostenida los 65.000 dólares.

El jueves 13 llegará el PPI de julio, mientras que el viernes 14 se publicarán las ventas minoristas estadounidenses de julio. La combinación permitirá evaluar simultáneamente las presiones de precios y la resistencia del consumidor estadounidense.

Para las criptomonedas, esta secuencia es particularmente importante: el mercado ya recibió una señal dovish desde el mercado laboral y ahora necesita saber si la inflación permite mantener esa narrativa.

El frente regulatorio también seguirá siendo relevante. La postergación del Clarity Act hasta después del receso de verano significa que el debate sobre la estructura regulatoria estadounidense continuará siendo una fuente de volatilidad política para el sector.

En paralelo, los operadores deberán seguir la evolución de los flujos institucionales hacia productos vinculados a Bitcoin y otros criptoactivos. Durante la semana, la demanda institucional ayudó a sostener Bitcoin cerca de 63.000-65.000 dólares incluso cuando la participación minorista permanecía más débil.

CONCLUSIÓN FYM

La semana cambió la composición del movimiento alcista más que su dirección.

Bitcoin avanzó 3,53%, hasta 64.930,88 dólares, pero Ethereum, BNB y Solana registraron ganancias superiores. La aceleración fue todavía más evidente en Cardano, +14,72%, y Zcash, +10,25%. Al mismo tiempo, XRP cayó 1,61%, demostrando que el capital no está entrando indiscriminadamente en todo el mercado.

El mercado está descontando una combinación favorable: menor presión sobre la Reserva Federal, rendimientos más bajos y una mayor disposición a asumir riesgo. La reacción del viernes al informe laboral estadounidense reforzó esa narrativa.

Pero Bitcoin todavía tiene una prueba inmediata: consolidar los 65.000 dólares. Una ruptura sostenida podría abrir espacio para que la rotación hacia Ethereum y las altcoins gane intensidad. Un rechazo repetido en esa zona, especialmente acompañado de una inflación estadounidense superior a las expectativas, podría devolver al mercado a una fase de consolidación.

Para el trader, la próxima semana tendrá un punto de referencia muy concreto: 65.000 dólares en Bitcoin y el IPC estadounidense del miércoles. La combinación entre precio, rendimientos del Treasury y dólar determinará si el movimiento de esta semana fue el comienzo de una nueva fase alcista o simplemente un rebote dentro de un rango todavía no resuelto.