El EUR/USD consolida una pausa tras el impulso alcista mientras el mercado reevalúa el rumbo de la Fed
— Equipo Editorial
El EUR/USD atraviesa una fase de consolidación después del fuerte avance registrado a comienzos de la semana, cuando la publicación de una inflación estadounidense inferior a las expectativas provocó una depreciación generalizada del dólar y permitió al euro alcanzar nuevos máximos de corto plazo. Sin embargo, durante las últimas sesiones el impulso comprador perdió intensidad y dio paso a un movimiento más lateral, reflejando un mercado que comienza a equilibrar las expectativas sobre la política monetaria de la Reserva Federal.
La moderación del IPC reforzó inicialmente las apuestas por futuros recortes de tasas en Estados Unidos, pero la publicación posterior de unos datos de empleo más sólidos de lo esperado y el inicio de una temporada de resultados empresariales ampliamente positiva han reducido la presión sobre el billete verde. Como consecuencia, el principal cruce del mercado cambiario ha entrado en una etapa de mayor estabilidad, con los inversores evaluando cuál será el próximo catalizador macroeconómico.
Lectura Técnica
Durante los últimos días, el euro protagonizó un movimiento alcista que llevó al par hasta la zona de 1,1475, nivel desde el cual comenzaron a aparecer ventas y toma de beneficios. En la sesión más reciente, el cruce retrocedió hacia el entorno de 1,1440, donde encontró nuevamente compradores y estabilizó su cotización.
Desde una perspectiva técnica, el gráfico horario muestra que el fuerte impulso inicial fue seguido por una fase correctiva ordenada.
El precio permanece por encima de las medias móviles de mayor plazo, aunque por debajo de las referencias dinámicas de corto plazo, lo que refleja una pérdida temporal de momentum sin que todavía se haya producido un deterioro significativo de la estructura general.
En el gráfico de 15 minutos también se aprecia una reducción progresiva de la volatilidad tras las fuertes oscilaciones posteriores a los datos macroeconómicos. El RSI se mantiene en torno a 48 puntos, una lectura consistente con un mercado en equilibrio entre compradores y vendedores, mientras el precio desarrolla un proceso de consolidación dentro de un rango relativamente estrecho.
Desde el punto de vista fundamental, el comportamiento del par continúa condicionado por la evolución de las expectativas sobre la Reserva Federal. La inflación de junio confirmó una desaceleración superior a la prevista, reforzando inicialmente la posibilidad de una política monetaria menos restrictiva. No obstante, los datos de empleo publicados posteriormente, con 208.000 nuevas solicitudes de subsidio por desempleo, por debajo de las 216.000 esperadas, recordaron que el mercado laboral estadounidense mantiene una notable fortaleza.
Reuters ha señalado que esta combinación de inflación moderándose y empleo resiliente fortalece el escenario de un aterrizaje suave para la economía estadounidense.
Lectura de mercado
El comportamiento del EUR/USD durante las últimas jornadas refleja un cambio en la psicología de los inversores. Después del fuerte movimiento provocado por la sorpresa inflacionaria, el mercado dejó de operar exclusivamente sobre un único dato macroeconómico y comenzó a incorporar una visión más equilibrada sobre la economía estadounidense.
En este contexto, el euro continúa respaldado por la expectativa de una Reserva Federal menos agresiva, pero el dólar ha encontrado cierto apoyo gracias a la fortaleza del empleo y a unos resultados corporativos que siguen mostrando resiliencia en la economía estadounidense. Esta combinación explica la pérdida de impulso observada en el par y el desarrollo de una fase de consolidación tras el reciente rally.
Mientras no aparezcan nuevas referencias macroeconómicas capaces de modificar significativamente las expectativas sobre la política monetaria, el mercado podría mantener un comportamiento más técnico, con movimientos definidos por la evolución de los rendimientos de los bonos del Tesoro y del índice dólar.
Conclusión FyM
El EUR/USD atraviesa una etapa de pausa tras uno de los movimientos alcistas más relevantes de las últimas semanas. El descenso de la inflación estadounidense debilitó inicialmente al dólar, pero la resistencia del mercado laboral y el sólido inicio de la temporada de resultados empresariales han moderado las expectativas de una rápida flexibilización monetaria, favoreciendo una estabilización del tipo de cambio.
Durante las próximas sesiones, la atención volverá a centrarse en cualquier nueva referencia sobre inflación, actividad económica y declaraciones de miembros de la Reserva Federal. Si el escenario de desinflación continúa consolidándose sin un deterioro significativo del empleo, el euro podría encontrar nuevos argumentos para retomar la tendencia alcista. En cambio, una economía estadounidense que siga mostrando fortaleza podría mantener al dólar respaldado y prolongar el actual proceso de consolidación del principal cruce del mercado de divisas.