El dólar mantiene el control mientras el euro y las divisas ligadas al crecimiento cierran la semana bajo presión

Aunque la volatilidad fue moderada en comparación con semanas anteriores, los flujos de capital siguieron favoreciendo a la moneda estadounidense frente a gran parte de las principales divisas. El euro, el dólar australiano y el dólar neozelandés cerraron la semana con retrocesos frente al billete verde, mientras que el yen japonés mostró una relativa estabilidad pese a las persistentes diferencias de tasas entre Japón y Estados Unidos.

La sensación predominante durante la semana fue de consolidación dentro de las tendencias ya vigentes. El mercado continúa evaluando la fortaleza de la economía estadounidense frente a una desaceleración más visible en otras regiones desarrolladas, manteniendo un posicionamiento prudente a la espera de nuevos datos macroeconómicos.

Contexto macro y geopolítico

Los operadores mantuvieron su atención centrada en la evolución de la inflación y el mercado laboral estadounidense, variables que continúan siendo determinantes para las próximas decisiones de la Reserva Federal. La resiliencia de la actividad económica en Estados Unidos sigue limitando las expectativas de recortes agresivos de tasas, factor que ha respaldado al dólar durante gran parte del año.

Al mismo tiempo, la economía europea continúa enfrentando un crecimiento moderado y una demanda interna todavía débil, lo que ha reducido el atractivo relativo del euro frente al dólar. En Asia, la persistente debilidad estructural del yen sigue condicionada por la diferencia entre los rendimientos estadounidenses y japoneses, aunque las autoridades monetarias niponas mantienen la vigilancia sobre posibles movimientos excesivos en el mercado cambiario.

Desde el plano geopolítico, los inversores continúan atentos a los focos de tensión internacionales y a los riesgos asociados al comercio global, elementos que siguen favoreciendo puntualmente los activos considerados refugio.

Comportamiento de las principales divisas

El EUR/USD cerró la semana en 1,1604 dólares, con una caída semanal de -0,22% y un retroceso mensual de -0,71%. Durante la jornada alcanzó un máximo de 1,1624 y un mínimo de 1,1588, reflejando una presión bajista moderada sobre la moneda única europea.

El GBP/USD terminó en 1,3433 dólares, prácticamente sin cambios diarios (-0,01%), aunque acumuló una ganancia semanal de 0,85%. La libra continúa mostrando una mayor resistencia relativa frente al dólar respecto a otras monedas desarrolladas.

Entre las divisas vinculadas al ciclo económico global, el AUD/USD cerró en 0,7133 dólares, con una caída diaria de -0,32% y un descenso semanal de -0,29%, mientras que el NZD/USD finalizó en 0,5852 dólares, registrando una pérdida diaria de -0,43%, aunque todavía conserva una subida semanal de 0,24%.

Por su parte, el USD/JPY avanzó hasta 159,22 yenes, con una ganancia semanal de 0,22% y un avance anual de 1,56%, manteniéndose próximo a niveles históricamente elevados para el dólar frente a la moneda japonesa.

El USD/CAD cerró en 1,3824 dólares canadienses, con un incremento semanal de 0,49%, mientras que el USD/CHF terminó en 0,7854 francos suizos, retrocediendo -0,15% en la semana y reflejando cierta demanda por activos defensivos.

Entre los cruces, destacó la fortaleza sostenida del yen frente a varias monedas durante el último mes, aunque en el largo plazo continúan observándose tendencias alcistas importantes en pares como GBP/JPY, que acumula una subida anual de 1,27% y de 24,29% en los últimos tres años, cerrando la semana en 213,82.

Lectura técnica y sentimiento

Desde una perspectiva técnica, el comportamiento semanal refuerza la idea de que el dólar mantiene una posición dominante en el corto plazo frente a la mayoría de las divisas del G10. El retroceso semanal del EUR/USD hacia la zona de 1,1600 y las caídas observadas en AUD/USD y NZD/USD sugieren una preferencia del mercado por posiciones defensivas y una menor disposición al riesgo.

Sin embargo, cuando se amplía el horizonte temporal, la lectura es más equilibrada. El EUR/USD aún conserva una apreciación de 2,08% en el último año y de 7,74% en tres años, mientras que el AUD/USD acumula un avance anual de 9,78%. Esto indica que, aunque la presión reciente favorece al dólar, las tendencias estructurales de mediano plazo todavía no muestran una reversión definitiva.

El sentimiento predominante puede describirse como moderadamente alcista para el dólar en el corto plazo, pero todavía sin señales contundentes que permitan hablar de una tendencia direccional fuerte y sostenida en todos los cruces principales.

Conclusión FyM

El mercado Forex cierra la semana con un escenario de consolidación favorable al dólar estadounidense. La combinación de una economía norteamericana que continúa mostrando resiliencia, expectativas de tasas todavía relativamente elevadas y un entorno internacional marcado por la prudencia ha mantenido el atractivo del billete verde frente a la mayoría de sus competidores.

Para la semana, los traders deberán prestar especial atención a cualquier dato relacionado con inflación, empleo y actividad económica en Estados Unidos, así como a las señales provenientes de los principales bancos centrales. Más que buscar movimientos explosivos, el mercado parece encontrarse en una fase donde cada dato macroeconómico puede redefinir gradualmente las expectativas de política monetaria y, con ello, la dirección de las principales divisas.

Mientras no aparezcan catalizadores de gran magnitud, la dinámica actual sugiere continuidad en la fortaleza relativa del dólar y movimientos selectivos entre las distintas monedas, con especial atención a los niveles clave de EUR/USD, USD/JPY y USD/CAD, referencias que podrían definir el tono del mercado durante los próximos días.