Dólar recupera terreno y el mercado forex cierra la semana con señales mixtas

Durante los últimos días, el foco estuvo puesto principalmente en la evolución de los datos macroeconómicos de Estados Unidos, las perspectivas de tasas de interés de la Reserva Federal y una moderación parcial en el apetito por riesgo. A esto se sumó un mercado que, si bien continúa mostrando movimientos tendenciales en algunos cruces, comenzó a entrar en una fase de mayor selectividad y rotación entre monedas.

La sensación general fue la de un mercado menos impulsivo que semanas anteriores, aunque todavía con volatilidad relevante en pares vinculados a materias primas y monedas emergentes. El dólar logró sostener fortaleza especialmente frente al dólar australiano, neozelandés y libra esterlina, mientras que el yen japonés volvió a mostrar debilidad estructural.

Presión sobre monedas ligadas al riesgo

Uno de los movimientos más destacados de la semana se observó en el par EUR/USD, que cerró en la zona de 1,1624 tras caer -1,20% en la semana y -1,17% en el mes. El retroceso refleja un mercado que volvió a posicionarse parcialmente a favor del dólar luego del fuerte rally alcista del euro visto durante los últimos meses. Aun así, el par mantiene una ganancia acumulada de +4,14% en el último año y +7,96% en tres años, lo que evidencia que la estructura de medio plazo todavía sigue siendo favorable para la moneda europea.

La libra esterlina también mostró debilidad. El GBP/USD finalizó en 1,3322 con una caída semanal de -1,98%, acumulando además un descenso mensual de -1,42%. La presión sobre la libra se dio en medio de un mercado que comenzó a descontar un menor margen de endurecimiento monetario por parte del Banco de Inglaterra.

Por su parte, las monedas oceánicas fueron de las más castigadas. El AUD/USD cerró en 0,7141 con una caída semanal de -1,15%, mientras que el NZD/USD terminó en 0,5836 perdiendo -1,87% en la semana. Sin embargo, en perspectiva anual, ambas monedas todavía conservan avances importantes frente al dólar, con el australiano subiendo +11,68% en doce meses.

El yen continúa como protagonista estructural

El yen japonés volvió a ser uno de los grandes focos del mercado. El USD/JPY cerró en 158,74 con una suba semanal de +1,21% y un avance anual de +9,02%, confirmando que la debilidad de la moneda japonesa sigue siendo una de las tendencias más consistentes dentro del mercado FOREX.

Cruces como AUD/JPY y GBP/JPY también reflejaron esta dinámica estructural. El AUD/JPY se ubicó en 113,47 y mantiene una impresionante subida anual de +21,75%, mientras que el GBP/JPY cerró en 211,55 con un avance de +22,91% en doce meses.

El mercado continúa observando con atención la postura del Banco de Japón, especialmente ante la posibilidad de futuras intervenciones o ajustes en la política monetaria ultra expansiva. Sin embargo, por ahora, la divergencia de tasas frente a Estados Unidos sigue favoreciendo ampliamente al dólar.

Contexto macro y geopolítico

A nivel macroeconómico, la semana estuvo marcada por una combinación de datos estadounidenses relativamente sólidos y una moderación parcial en las expectativas de recortes agresivos de tasas por parte de la Fed. Esto permitió cierta recuperación del dólar luego de semanas donde el mercado había comenzado a descontar un ciclo de relajación monetaria más acelerado.

En paralelo, el contexto geopolítico continúa siendo un factor relevante para el flujo hacia activos defensivos. Las tensiones comerciales y los focos de incertidumbre internacional siguen generando movimientos intermitentes hacia el dólar y el franco suizo.

Precisamente el USD/CHF avanzó +1,20% en la semana hasta 0,7866, aunque todavía mantiene una caída anual de -6,06%, reflejando la fortaleza estructural que aún conserva el franco en horizontes más amplios.

Lectura técnica y sentimiento de mercado

Desde una lectura técnica, el mercado comienza a mostrar señales de agotamiento parcial en algunos pares que venían extremadamente extendidos contra el dólar. La corrección bajista reciente en EUR/USD, GBP/USD y AUD/USD puede interpretarse como una toma de ganancias dentro de tendencias de mediano plazo todavía constructivas para esas monedas.

En el corto plazo, el sentimiento favoreció posiciones defensivas y cierta recomposición del dólar. Sin embargo, en temporalidades más amplias, muchos cruces todavía mantienen estructuras alcistas importantes frente a la divisa estadounidense.

El comportamiento del USD/TRY sigue siendo otro reflejo del escenario global de divergencias monetarias. El par cerró en 45,4226 con una subida anual de +17,09% y un avance de +129,95% en tres años, manteniendo una tendencia alcista extremadamente fuerte producto de la debilidad estructural de la lira turca.

Conclusión FyM

El cierre semanal deja un mercado forex que empieza a entrar en una etapa más táctica y menos direccional que meses anteriores. El dólar logró recuperar parte del terreno perdido, pero todavía no hay señales concluyentes de un cambio estructural completo en las tendencias de largo plazo.

Esta semana será clave para evaluar si esta recuperación del dólar puede consolidarse o si simplemente se trata de una pausa técnica dentro de movimientos más amplios contra la moneda estadounidense. Los traders deberán seguir muy de cerca los próximos datos de inflación, actividad económica y cualquier señal proveniente de la Reserva Federal y del Banco de Japón.

En este contexto, el mercado parece entrar en una fase donde la selectividad vuelve a ser más importante que la exposición general al riesgo. Y, como suele ocurrir en forex, los movimientos más relevantes probablemente comiencen a construirse mucho antes de que el consenso del mercado los confirme.