Commodities en fase de ajuste: Oro sobre USD 5.000, energía firme y cacao bajo presión

Mientras los metales preciosos corrigen desde máximos recientes, la energía muestra estabilidad relativa y algunos metales industriales presentan comportamientos divergentes. En agrícolas, el cacao continúa siendo el foco por su fuerte retroceso.

El contexto general es de consolidación más que de ruptura.

Oro y metales preciosos: pausa técnica tras el rally

El oro (Abr 2026) cotiza en USD 5.013,04, con una caída de -0,66% (-33,26 USD) en la sesión. El rango diario se movió entre 4.985,44 y 5.070,00, manteniéndose sobre el nivel psicológico de 5.000 dólares.

El XAU/USD spot opera en USD 4.992,26, retrocediendo -1,01%, reflejando presión moderada tras la reciente fortaleza del dólar.

La plata (Mar 2026) cae -1,95% hasta USD 76,448, con mayor sensibilidad a flujos especulativos.

En contraste, el paladio sube con fuerza +3,76% hasta USD 1.767,50, siendo el metal precioso más sólido del día. El platino retrocede -1,43% a USD 2.047,40.

Conclusión del bloque: el oro consolida, la plata amplifica movimientos y el paladio destaca por fortaleza puntual.

Energía: petróleo estable, gas bajo presión

El complejo energético muestra mayor estabilidad:

· WTI (Abr 2026): USD 63,60 (+1,35%)

· Brent (Abr 2026): USD 68,65 (+1,33%)

Ambos crudos registran avances moderados, consolidando sobre niveles técnicos relevantes. El rango del Brent se movió entre 67,33 y 68,65, mientras que el WTI tocó mínimos en 62,36 antes de recuperar.

El gas natural (Mar 2026) cae con fuerza -5,40% hasta USD 3,068, siendo el activo energético más volátil del día. El ajuste refleja sensibilidad a inventarios y factores climáticos.

Productos refinados muestran estabilidad:

· Gasolina RBOB (Mar 2026): USD 1,9243 (+0,70%)

· Gasoil Londres (Mar 2026): USD 678,88 (+0,95%)

· Aceite de calefacción (Mar 2026): USD 2,4100 (+0,93%)

La energía, en conjunto, mantiene sesgo constructivo salvo el gas.

Metales industriales: movimientos mixtos

El panorama industrial es heterogéneo:

· Cobre (Mar 2026): -0,64% a USD 5,7660

· Aluminio: -1,53% a USD 3.048,50

· Zinc: -1,70% a USD 3.290,55

· Níquel: +0,26% a USD 17.053,38

La caída en aluminio y zinc sugiere menor impulso en expectativas de demanda industrial, mientras el níquel muestra resiliencia.

Agrícolas: cacao profundiza caída

El sector agrícola ofrece el contraste más marcado:

· Cacao EE.UU.: USD 3.581,00 (-1,40%)

· Trigo EE.UU. (Mar 2026): USD 548,50 (-0,45%)

· Maíz EE.UU. (Mar 2026): USD 431,25 (+0,06%)

· Soja EE.UU. (Mar 2026): USD 1.133,75 (-0,29%)

· Aceite de soja EE.UU. (Mar 2026): USD 57,17 (-0,64%)

· Harina de soja EE.UU. (Mar 2026): USD 308,50 (+0,19%)

· Algodón Nº2 EE.UU. (Mar 2026): USD 62,11 (-0,29%)

· Café EE.UU. (May 2026): USD 298,30 (+0,13%)

El cacao continúa bajo presión tras el rally histórico del año anterior, mientras el complejo de granos muestra variaciones moderadas sin tendencia dominante clara.

Lectura global: consolidación con focos de volatilidad

El mapa actual de materias primas muestra tres dinámicas claras:

• Oro mantiene estructura sólida pese a corrección diaria.
• Petróleo estabilizado con sesgo levemente alcista.
• Gas natural y cacao concentran la mayor volatilidad.

No se observan señales de estrés sistémico en el complejo de commodities, pero sí una etapa de ajuste técnico tras movimientos extremos previos.

Qué vigilar en las próximas sesiones

· Reacción del oro si pierde o defiende la zona de USD 5.000.

· Continuidad del rebote en petróleo sobre 63–64 USD en WTI.

· Evolución del gas natural tras caída superior al 5%.

· Si el cacao encuentra soporte o profundiza el ajuste.

El mercado de materias primas no está en euforia ni en colapso.
Está recalibrando posiciones.

Y en este entorno, la lectura técnica vuelve a ser determinante.