Bitcoin se acerca a los USD 80.000 impulsado por el dólar débil y el giro regulatorio en EE.UU.

El movimiento no responde a un único catalizador. La cotización está reaccionando a una combinación de factores macroeconómicos y específicos del sector: el debilitamiento del dólar tras las nuevas operaciones de recompra de bonos del Tesoro estadounidense, el aumento de las expectativas de una mayor claridad regulatoria para los criptoactivos y una fuerte cobertura de posiciones cortas después de varias semanas de comportamiento lateral.

El Bitcoin llegó a avanzar cerca de 20% durante la semana, mientras que el debilitamiento del dólar y las preocupaciones vinculadas al endeudamiento estadounidense reforzaron la denominada “debasement trade”, en la que los inversores buscan activos alternativos ante una eventual pérdida de poder adquisitivo o confianza en las monedas fiduciarias.

Un rally construido sobre liquidez, dólar y regulación

El detonante inicial del movimiento se produjo después de que el Tesoro estadounidense anunciara que duplicaría, hasta al menos USD 4.000 millones por operación, el tamaño de sus recompras de deuda de largo plazo. La medida buscó aliviar las tensiones en un mercado de bonos sometido a fuertes ventas, pero sus efectos trascendieron rápidamente al mercado de renta fija.

La reacción fue especialmente relevante para Bitcoin porque las recompras fueron interpretadas por una parte del mercado como una señal de apoyo a la liquidez financiera.

El descenso inicial de los rendimientos de los bonos y la presión sobre el dólar favorecieron a activos considerados escasos o alternativos, entre ellos el oro y Bitcoin. El movimiento del Tesoro fue seguido por una fuerte recuperación de las criptomonedas y de las acciones vinculadas al sector.

Sin embargo, el contexto monetario no es completamente favorable. Los rendimientos de largo plazo estadounidenses continúan elevados y el Treasury a 30 años llegó esta semana a niveles no vistos desde 2007. Al mismo tiempo, las actas de la Reserva Federal mostraron una preocupación mayor por la persistencia de la inflación y mantuvieron abierta la posibilidad de una política monetaria más restrictiva si las presiones sobre los precios no disminuyen.

Ese contraste es importante: Bitcoin está subiendo mientras las condiciones financieras tradicionales todavía presentan señales de tensión. El mercado parece estar descontando, al menos temporalmente, que la debilidad del dólar y la búsqueda de alternativas a los activos estadounidenses pesan más que el efecto negativo que normalmente tendría una rentabilidad elevada de los bonos sobre los activos de riesgo.

A este componente macro se sumó un catalizador político. El presidente Donald Trump pidió al Congreso avanzar con el denominado Clarity Act, una iniciativa destinada a establecer reglas más claras para el mercado de activos digitales y delimitar las competencias regulatorias sobre los criptoactivos.

Para los inversores institucionales, una mayor certeza jurídica reduce uno de los principales obstáculos para una participación más amplia del sistema financiero tradicional.

La aceleración técnica cambia el escenario

El comportamiento del gráfico de cuatro horas confirma que el movimiento dejó de ser una recuperación gradual para convertirse en un impulso vertical. Bitcoin había permanecido durante varios días en una zona relativamente comprimida y posteriormente comenzó una secuencia de máximos y mínimos crecientes que se aceleró desde la región de USD 64.000-65.000.

En el gráfico, la cotización actual de USD 77.152,38 aparece muy por encima de las medias móviles representadas, mientras que el máximo intradiario de USD 79.702,50 coloca nuevamente a los USD 80.000 como la principal referencia psicológica del mercado.

El indicador RSI(14), situado en 80,35 en el gráfico, confirma la intensidad del movimiento. Técnicamente, una lectura superior a 70 suele considerarse zona de sobrecompra; una lectura superior a 80 muestra que la velocidad del avance se ha vuelto excepcionalmente elevada. Esto no significa necesariamente que Bitcoin deba caer, pero sí que aumenta significativamente la probabilidad de una fase de consolidación o corrección después del impulso.

El mercado ya está mostrando esa tensión. Después de alcanzar casi USD 79.700, Bitcoin retrocedió hacia USD 77.150, una corrección intradía que puede interpretarse como toma de beneficios frente a la proximidad de una resistencia psicológica de gran relevancia.

LECTURA DE MERCADO

La principal característica de esta recuperación es que Bitcoin está mostrando una relativa independencia respecto del comportamiento de las bolsas. Mientras los principales índices estadounidenses se encaminan hacia una semana negativa por la presión de los rendimientos, las preocupaciones fiscales y las tensiones geopolíticas, Bitcoin ha acelerado al alza.

Esto sugiere que, en el corto plazo, el mercado está tratando a Bitcoin menos como un simple activo de riesgo y más como una alternativa frente a determinados riesgos asociados al dólar, la deuda estadounidense y la política fiscal. Reuters destacó precisamente que las preocupaciones sobre el crecimiento de la deuda pública estadounidense llevaron a algunos inversores hacia activos alternativos como Bitcoin.

The Wall Street Journal también destacó que Bitcoin llegó a aproximarse a USD 80.000, registrando una de sus mejores semanas desde 2023, en un contexto marcado por la debilidad del dólar, el respaldo político a la industria cripto y las preocupaciones sobre la situación fiscal estadounidense.

Pero la lectura de mediano plazo todavía requiere cautela. El rally está ocurriendo demasiado rápido como para asumir que toda la subida representa una nueva tendencia estructural. Parte del movimiento puede responder a cierre de posiciones cortas, entrada de capital institucional y persecución de precios después de la ruptura de resistencias. Es importante destacar la importancia también de la cobertura de posiciones cortas después de un período prolongado de negociación estrecha.

La proximidad de USD 80.000 concentra, por lo tanto, una doble función. Por encima de ese nivel, una ruptura sostenida podría reforzar la percepción de que Bitcoin ha iniciado una nueva fase alcista. En cambio, un rechazo acompañado por una caída rápida hacia las zonas de soporte anteriores podría revelar que buena parte del movimiento fue consecuencia de posicionamiento y short covering.

CONCLUSIÓN FYM

Bitcoin llega a una zona decisiva después de transformar en pocos días un mercado lateral en un fuerte impulso alcista. El catalizador inmediato fue la combinación de menor presión sobre el dólar, intervención del Tesoro en el mercado de bonos, expectativas de mayor claridad regulatoria y una fuerte recomposición de posiciones en el mercado cripto.

La próxima prueba no será simplemente alcanzar USD 80.000, sino demostrar que el mercado puede permanecer por encima de esa zona sin depender exclusivamente de nuevas coberturas de posiciones cortas. Para los operadores, el comportamiento posterior al máximo de USD 79.702,50 será más importante que el propio récord intradiario.

En las próximas sesiones habrá que vigilar especialmente la evolución del dólar y de los rendimientos de los Treasuries, la respuesta de Bitcoin alrededor de USD 80.000 y las señales que surjan desde la Reserva Federal. Si el dólar continúa debilitándose y las condiciones de liquidez siguen favoreciendo los activos alternativos, el impulso puede prolongarse. Si, por el contrario, los rendimientos vuelven a subir con fuerza y el mercado reduce sus expectativas de relajación financiera, Bitcoin podría enfrentarse a una toma de beneficios considerable después de una subida técnicamente muy extendida.