Nasdaq: evolución de un mercado que cambió Wall Street

Su evolución está estrechamente vinculada con algunas de las mayores transformaciones de las finanzas modernas: automatización de la negociación, expansión de las empresas tecnológicas, revolución de Internet, fondos indexados, ETF, derivados y, más recientemente, inteligencia artificial.

Además, “Nasdaq” identifica actualmente una familia de referencias diferentes. El Nasdaq Composite busca representar prácticamente todo el universo de acciones cotizadas en Nasdaq, mientras que el Nasdaq-100 concentra 100 de las mayores compañías no financieras listadas en ese mercado. Comprender esta diferencia es fundamental para interpretar correctamente las noticias de Wall Street.

¿Qué es Nasdaq?

Nasdaq es uno de los principales mercados bursátiles de Estados Unidos y una infraestructura financiera cuya historia está directamente relacionada con la electrónica, la automatización y la innovación tecnológica.

Su nombre procede de National Association of Securities Dealers Automated Quotations, denominación que reflejaba su función original: proporcionar cotizaciones automatizadas para valores negociados en el mercado extrabursátil estadounidense.

Nasdaq comenzó a operar el 8 de febrero de 1971 como un sistema electrónico de cotizaciones desarrollado para el entonces mercado OTC. Fue creado por la National Association of Securities Dealers, ante la necesidad de automatizar y hacer más transparente la información sobre precios de valores que no cotizaban en las bolsas tradicionales.

Con el paso de las décadas, aquella infraestructura se transformó en un mercado bursátil global y en una compañía de tecnología financiera. Su importancia también creció porque muchas de las empresas que protagonizaron la revolución tecnológica estadounidense eligieron Nasdaq para sus salidas a bolsa.

Por eso, en la actualidad, el término Nasdaq tiene tres significados que conviene distinguir:

• Nasdaq Stock Market: el mercado donde cotizan miles de valores.

• Nasdaq Composite: índice amplio que representa prácticamente todos los valores elegibles cotizados en Nasdaq.

• Nasdaq-100: índice de 100 grandes compañías no financieras cotizadas en Nasdaq.

Esta distinción es fundamental. Una noticia que diga que “el Nasdaq subió” puede estar haciendo referencia al Nasdaq Composite, al Nasdaq-100 o incluso, de manera coloquial, al comportamiento general de las acciones tecnológicas.

En resumen

• Origen: Nasdaq comenzó a operar en 1971.

• Función inicial: automatizar las cotizaciones del mercado OTC estadounidense.

• Transformación: pasó de ser un sistema electrónico de cotizaciones a convertirse en un mercado bursátil global.

• Nasdaq Composite: referencia amplia de las acciones cotizadas en Nasdaq.

• Nasdaq-100: reúne 100 de las mayores compañías no financieras del mercado.

• Especialización histórica: fuerte presencia de tecnología, innovación y empresas de crecimiento.

• Negociación: acciones, ETF, opciones, futuros y otros instrumentos vinculados a sus índices.

• Principales drivers: beneficios empresariales, tasas de interés, liquidez, expectativas de crecimiento, tecnología, resultados corporativos y condiciones financieras.

• Importancia global: es uno de los principales termómetros del apetito por riesgo y de las expectativas sobre empresas de crecimiento.

Los orígenes de Nasdaq

El problema que intentaba solucionar

Antes de 1971, una parte importante del mercado estadounidense funcionaba mediante sistemas menos automatizados.

Las acciones que no cotizaban en bolsas como la New York Stock Exchange podían negociarse en el mercado OTC -over the counter-, donde los intermediarios proporcionaban cotizaciones.

La ausencia de una infraestructura electrónica centralizada dificultaba la comparación inmediata de precios.

La respuesta fue tecnológica.

La SEC impulsó la automatización de la información de cotizaciones y la NASD encargó a Bunker-Ramo el desarrollo del sistema que posteriormente se convertiría en Nasdaq. El sistema comenzó a funcionar el 8 de febrero de 1971.

La innovación fundamental no fue inicialmente crear una bolsa tradicional, sino automatizar la información del mercado.

Ese detalle es importante para entender la historia de Nasdaq: nació primero como una revolución tecnológica aplicada a las finanzas.

Nasdaq en los años setenta

Durante sus primeros años, Nasdaq no funcionaba exactamente como una bolsa tradicional con un recinto físico.

Su arquitectura conectaba electrónicamente a diferentes market makers, que publicaban precios de compra y venta.

Esto permitía que los inversores y corredores tuvieran acceso simultáneo a información de cotización.

La ausencia de un piso físico terminó convirtiéndose en una de sus mayores ventajas históricas.

Mientras otros mercados seguían asociados a la negociación presencial, Nasdaq desarrollaba una estructura basada en:

• ordenadores;

• redes electrónicas;

• cotizaciones automatizadas;

• market makers;

• transmisión rápida de información.

La tecnología dejó de ser solamente una herramienta auxiliar y pasó a formar parte de la propia arquitectura del mercado.

La llegada de las empresas tecnológicas

Durante los años setenta y ochenta comenzó a producirse una transformación que posteriormente definiría la identidad de Nasdaq.

Las nuevas compañías tecnológicas encontraron en el mercado electrónico una alternativa atractiva para acceder al capital.

Entre las empresas que posteriormente se convertirían en referentes mundiales estuvieron Apple, Intel y Microsoft. Nasdaq señala que las compañías tecnológicas pioneras comenzaron a incorporarse a su mercado durante las décadas de 1970 y 1980.

La relación entre Nasdaq y tecnología comenzó así a reforzarse.

No significa que todas las empresas de Nasdaq fueran tecnológicas ni que el mercado haya sido exclusivamente tecnológico. Pero la concentración progresiva de compañías innovadoras hizo que Nasdaq adquiriera una identidad muy diferente a la de otros mercados estadounidenses.

1985: nace el Nasdaq-100

Uno de los hitos fundamentales llegó el 31 de enero de 1985.

Ese día Nasdaq lanzó el Nasdaq-100, diseñado para seguir a las 100 mayores compañías no financieras cotizadas en el mercado.

El índice nació con un valor base de 250 puntos.

Su creación permitió construir una referencia específica para empresas de gran capitalización vinculadas a sectores de crecimiento.

Con el tiempo, el Nasdaq-100 se convertiría en una de las principales referencias mundiales para:

• tecnología;

• innovación;

• crecimiento;

• empresas digitales;

• semiconductores;

• software;

• comunicaciones;

• consumo discrecional.

Sin embargo, existe una diferencia importante respecto de una definición simplista de “índice tecnológico”.

El Nasdaq-100 no es exclusivamente tecnológico.

Actualmente incluye compañías de sectores como salud, consumo discrecional e industriales. Su característica principal es que reúne grandes compañías no financieras cotizadas en Nasdaq, utilizando una metodología de capitalización modificada.

De mercado electrónico a centro de innovación

Durante los años ochenta y noventa, Nasdaq consolidó una relación cada vez más estrecha con compañías que estaban transformando la economía estadounidense.

La expansión de los ordenadores personales, el software, las telecomunicaciones y posteriormente Internet creó un nuevo universo empresarial.

Muchas de las compañías que lideraban esos cambios acudieron a Nasdaq para captar capital.

La transformación tuvo una consecuencia estructural:

Nasdaq pasó a ser identificado no solamente con una forma de negociar, sino con un tipo de empresa.

El mercado empezó a asociarse con:

• crecimiento;

• innovación;

• tecnología;

• capital riesgo;

• empresas jóvenes;

• expansión internacional.

Los años noventa y la revolución de Internet

La década de 1990 fue probablemente uno de los períodos más decisivos de la historia de Nasdaq.

Internet comenzó a transformar la economía y los mercados financieros.

Empresas como Amazon, Cisco y otras compañías vinculadas a Internet y telecomunicaciones protagonizaron grandes procesos de expansión y captación de capital. Nasdaq se convirtió en uno de los principales destinos para las nuevas empresas tecnológicas.

El Nasdaq Composite se convirtió entonces en una referencia indispensable para seguir el comportamiento de las acciones tecnológicas.

Pero la misma característica que impulsó su crecimiento también aumentó su vulnerabilidad.

Las expectativas sobre Internet comenzaron a crecer mucho más rápido que los beneficios reales de muchas empresas.

1999: el nacimiento del QQQ

Otro acontecimiento fundamental fue la aparición del QQQ.

En marzo de 1999 comenzó a negociarse el ETF diseñado para seguir el Nasdaq-100. Nasdaq identifica el 10 de marzo de 1999 como la fecha de lanzamiento del producto.

Este hecho cambió radicalmente la relación entre el índice y los inversores.

Antes, un índice era principalmente una referencia estadística.

Con un ETF, los inversores podían obtener exposición al conjunto del índice mediante un único instrumento negociado en bolsa.

El Nasdaq-100 pasó así a formar parte directamente del ecosistema de productos de inversión.

A partir de ese momento se desarrolló un mercado cada vez más amplio de:

• ETF;

• fondos;

• futuros;

• opciones;

• productos estructurados;

• instrumentos de cobertura.

Nasdaq señala que el ecosistema del Nasdaq-100 comenzó a ampliarse primero mediante opciones y fondos en 1994, futuros electrónicos en 1999 y el ETF QQQ también en 1999.

2000-2002: el estallido de la burbuja puntocom

La burbuja tecnológica fue uno de los episodios más importantes de la historia de Nasdaq.

Durante la segunda mitad de los años noventa, las valoraciones de muchas empresas de Internet crecieron rápidamente.

El mercado comenzó a valorar no solamente beneficios existentes, sino expectativas extremadamente elevadas de crecimiento futuro.

Cuando esas expectativas comenzaron a cuestionarse, las acciones tecnológicas sufrieron una corrección histórica.

El Nasdaq fue uno de los principales mercados afectados.

La crisis dejó una lección que continúa siendo relevante:

Las empresas de crecimiento pueden experimentar grandes expansiones de valoración cuando las expectativas aumentan, pero también fuertes contracciones cuando las tasas, los beneficios o las expectativas dejan de justificar esas valoraciones.

Después de la burbuja, el mercado comenzó a diferenciar con mayor claridad entre:

• crecimiento esperado;

• crecimiento real;

• beneficios;

• flujo de caja;

• valoración.

La transformación de Nasdaq como empresa

La evolución no fue solamente bursátil.

Nasdaq también cambió su estructura corporativa.

En 2000 comenzó una reestructuración que permitió ampliar la propiedad de la organización, y en 2006 FINRA había completado su salida de la propiedad.

En 2007, The Nasdaq Stock Market se convirtió en una bolsa nacional registrada independiente.

En 2008 Nasdaq se combinó con OMX, ampliando significativamente su presencia internacional y su negocio de tecnología de mercados.

La compañía dejó progresivamente de ser solamente un mercado estadounidense para convertirse también en un proveedor global de:

• infraestructura de mercados;

• tecnología financiera;

• índices;

• datos;

• servicios de mercado;

• herramientas de vigilancia.

En 2015 la compañía adoptó nuevamente la denominación Nasdaq, Inc.

2008-2009: la crisis financiera global

La crisis financiera de 2008 afectó a prácticamente todos los mercados de acciones.

Nasdaq tampoco quedó aislado.

Sin embargo, la composición del mercado hizo que el comportamiento de sus principales índices tuviera características diferentes a las de índices con mayor peso financiero o industrial.

La crisis introdujo una variable que posteriormente se volvería fundamental para interpretar Nasdaq:

la sensibilidad de las acciones de crecimiento a las condiciones financieras.

Cuando las tasas de interés son bajas y la liquidez es abundante, los inversores pueden estar dispuestos a pagar valoraciones elevadas por beneficios futuros.

Cuando las tasas aumentan y la liquidez se reduce, el valor presente de esos beneficios futuros disminuye.

Esta relación ayuda a explicar por qué Nasdaq suele reaccionar con intensidad ante cambios en las expectativas de política monetaria.

2010-2019: la economía digital transforma el índice

Durante la década de 2010, las grandes empresas tecnológicas pasaron a dominar una parte cada vez mayor de la economía mundial.

La expansión de:

• smartphones;

• computación en la nube;

• redes sociales;

• comercio electrónico;

• publicidad digital;

• software;

• streaming;

• semiconductores

transformó nuevamente la composición y la importancia de Nasdaq.

Empresas que inicialmente eran consideradas compañías de crecimiento pasaron a convertirse en algunas de las mayores corporaciones del mundo.

El Nasdaq-100 dejó progresivamente de ser un índice asociado a empresas tecnológicas relativamente pequeñas para convertirse en un benchmark de large-cap growth.

Nasdaq describe esta transformación como una evolución desde compañías innovadoras relativamente pequeñas hacia grandes líderes globales de distintas industrias.

2020: pandemia y aceleración digital

La pandemia de COVID-19 produjo un nuevo cambio estructural.

El confinamiento aceleró la adopción de tecnologías que ya estaban creciendo:

• comercio electrónico;

• videoconferencias;

• computación en la nube;

• entretenimiento digital;

• software empresarial;

• infraestructura tecnológica.

Las empresas vinculadas a estos sectores recibieron una atención extraordinaria.

Nasdaq se convirtió en una de las principales referencias para seguir el comportamiento de las acciones asociadas a la digitalización.

Pero la pandemia también mostró la otra cara del fenómeno.

Cuando la política monetaria pasó posteriormente de una fase extraordinariamente expansiva a una etapa de endurecimiento, las acciones de crecimiento sufrieron una fuerte presión.

2022: inflación y subida de tasas

El ciclo de endurecimiento monetario iniciado por la Reserva Federal marcó otro momento decisivo.

El aumento de las tasas elevó el costo del dinero y redujo las valoraciones de muchas compañías de crecimiento.

La razón es financiera.

Una empresa cuyo valor depende en gran medida de beneficios esperados dentro de varios años es más sensible a cambios en la tasa de descuento.

Por eso, Nasdaq puede reaccionar de manera particularmente intensa a:

• IPC;

• PCE;

• empleo;

• declaraciones de la Fed;

• Treasury a 10 años;

• tasas reales.

Esto no significa que el Nasdaq siempre caiga cuando suben las tasas. Si el crecimiento de beneficios es suficientemente fuerte, las acciones pueden seguir avanzando.

La relación depende del régimen macroeconómico.

La era de la inteligencia artificial

La siguiente gran transformación comenzó alrededor de la expansión comercial de la inteligencia artificial generativa y la infraestructura necesaria para desarrollarla.

La IA incrementó el protagonismo de:

• semiconductores;

• centros de datos;

• computación acelerada;

• software;

• infraestructura cloud;

• redes;

• ciberseguridad.

El Nasdaq-100 se convirtió nuevamente en una referencia central para seguir este fenómeno.

La diferencia respecto de la revolución de Internet es importante.

En los años noventa, muchas empresas tecnológicas todavía estaban construyendo modelos de negocio.

En la era de la IA, varias compañías líderes ya poseen:

• grandes ingresos;

• beneficios;

• infraestructura;

• balances sólidos;

• presencia global.

Eso convierte el actual ciclo tecnológico en un fenómeno diferente desde el punto de vista financiero, aunque también genera debates sobre valoración, concentración y retorno sobre las enormes inversiones necesarias.

Cronología de hitos

Factores que mueven el activo

Tasas de interés

Es uno de los principales factores para Nasdaq.

Las compañías de crecimiento suelen tener una mayor sensibilidad a cambios en las tasas porque una proporción importante de su valoración depende de beneficios futuros.

Rendimiento del Treasury a 10 años

El Treasury a 10 años es especialmente importante para valorar el comportamiento de las acciones de crecimiento.

Una subida rápida de los rendimientos puede generar presión sobre Nasdaq.

Reserva Federal

Las decisiones del FOMC afectan directamente las condiciones financieras.

Pero el mercado también reacciona a:

• proyecciones;

• discursos;

• minutas;

• expectativas de inflación;

• trayectoria futura de las tasas.

Beneficios empresariales

Una valoración elevada necesita ser respaldada por crecimiento de beneficios.

Por eso, los resultados corporativos son fundamentales.

Inversión tecnológica

En el ciclo de IA, el gasto de capital de las grandes compañías tecnológicas se convirtió en una variable especialmente relevante.

El mercado analiza si las enormes inversiones en infraestructura tecnológica terminarán generando ingresos y beneficios suficientes.

Semiconductores

Los chips son una parte fundamental de la infraestructura tecnológica.

Por eso, resultados, pedidos, capacidad de producción y demanda de semiconductores pueden influir significativamente sobre Nasdaq.

Liquidez

Una expansión de la liquidez global puede favorecer activos de riesgo y valoraciones elevadas.

Una contracción puede producir el efecto contrario.

Dólar

El dólar influye sobre las multinacionales tecnológicas estadounidenses porque muchas generan ingresos fuera de Estados Unidos.

Además, movimientos importantes del dólar pueden modificar las condiciones financieras globales.

Expectativas

Nasdaq suele reaccionar más a los cambios en las expectativas que a los datos aislados.

Un resultado empresarial excelente puede generar una caída si el mercado esperaba todavía más.

Relación con otros activos

Nasdaq y S&P 500

Existe una relación elevada porque ambos contienen grandes compañías estadounidenses.

Pero Nasdaq suele tener una exposición mayor a empresas de crecimiento y tecnología.

Por ello, pueden divergir cuando cambia el régimen de tasas o cuando existe una fuerte rotación sectorial.

Nasdaq y bonos

Es una de las relaciones más importantes.

Los aumentos de los rendimientos reales pueden presionar las valoraciones de crecimiento.

Pero la relación no es mecánica: si el crecimiento de beneficios es excepcionalmente fuerte, Nasdaq puede subir incluso con Treasury yields elevados.

Nasdaq y dólar

Un dólar fuerte puede afectar los resultados de empresas multinacionales cuando convierten ingresos extranjeros a dólares.

Además, un dólar muy fuerte suele estar asociado en determinados períodos con condiciones financieras globales más restrictivas.

Nasdaq y VIX

El VIX mide expectativas de volatilidad del S&P 500, no específicamente del Nasdaq.

Sin embargo, suele utilizarse como referencia general del nivel de aversión al riesgo.

Durante episodios de estrés, Nasdaq puede sufrir movimientos especialmente amplios debido a su sensibilidad a tecnología y crecimiento.

Nasdaq y Bitcoin

La relación entre ambos activos puede aumentar durante determinados períodos de abundante liquidez y apetito por riesgo.

Pero no existe una correlación estructural permanente.

Bitcoin puede reaccionar además a factores propios del mercado de criptoactivos.

Grandes crisis y episodios históricos

Burbuja puntocom

Qué ocurrió: las valoraciones tecnológicas alcanzaron niveles extremos.

Por qué: expectativas de crecimiento muy superiores a los beneficios reales de muchas compañías.

Cómo reaccionó Nasdaq: sufrió una caída profunda.

Qué cambió: aumentó la importancia de beneficios, flujo de caja y valoración.

Crisis financiera de 2008

Qué ocurrió: colapso del sistema financiero global.

Por qué: crisis crediticia e inmobiliaria estadounidense.

Cómo reaccionó Nasdaq: fuerte caída junto al resto de la renta variable.

Qué cambió: la política monetaria pasó a convertirse en un factor aún más importante para las valoraciones.

Pandemia de 2020

Qué ocurrió: caída abrupta seguida de recuperación extraordinariamente rápida.

Por qué: shock económico y posterior respuesta monetaria y fiscal.

Qué cambió: aceleración de la digitalización.

Ciclo inflacionario de 2022

Qué ocurrió: las tasas subieron rápidamente.

Por qué: inflación elevada y endurecimiento de la política monetaria.

Qué cambió: el mercado comenzó a valorar de manera mucho más agresiva el costo del capital.

Ciclo de inteligencia artificial

Qué ocurrió: fuerte expansión de las valoraciones de empresas vinculadas a IA, semiconductores e infraestructura digital.

Por qué: expectativas de crecimiento estructural y aumento de inversión empresarial.

Qué cambió: Nasdaq pasó a reflejar no solamente la digitalización, sino también la transición hacia una economía basada en inteligencia artificial.

Participantes del mercado

En Nasdaq participan:

• inversores institucionales;

• fondos de inversión;

• ETF;

• fondos de pensiones;

• hedge funds;

• bancos;

• market makers;

• gestores cuantitativos;

• traders profesionales;

• inversores minoristas;

• empresas emisoras;

• arbitrajistas;

• participantes del mercado de opciones y futuros.

La presencia de derivados también permite que muchos participantes no tengan como objetivo comprar acciones para mantenerlas a largo plazo.

Algunos utilizan Nasdaq para:

• cubrir riesgo;

• especular;

• arbitrar;

• modificar exposición;

• gestionar carteras;

• negociar volatilidad.

Indicadores y eventos a seguir

Cómo se negocia

Es importante separar el mercado Nasdaq de sus índices.

Las acciones cotizadas en Nasdaq pueden negociarse directamente durante la sesión bursátil estadounidense.

Los índices, en cambio, se utilizan como referencias para construir diferentes instrumentos.

Acciones

Permiten adquirir exposición directa a compañías individuales.

El riesgo es mayor que el de un índice diversificado porque depende de la evolución específica de cada empresa.

ETF

Permiten obtener exposición a una cesta de compañías.

El QQQ es el ejemplo histórico más conocido vinculado al Nasdaq-100 y comenzó a operar en 1999.

Futuros

Los futuros permiten operar sobre la evolución esperada del índice y gestionar exposición con apalancamiento.

Opciones

Permiten construir posiciones direccionales o estrategias de cobertura sobre índices y ETF.

Nasdaq-100 cuenta con un ecosistema amplio de futuros, opciones y productos cotizados.

CFDs

Los CFDs ofrecen exposición especulativa al movimiento de determinados índices Nasdaq a través de brokers.

No representan propiedad sobre las acciones y pueden incorporar un elevado riesgo de apalancamiento.

Indicadores y eventos a seguir

Para interpretar Nasdaq diariamente, conviene observar el mercado en este orden:

1. Tasas y bonos: especialmente Treasury a 2 y 10 años.

2. Reserva Federal: decisiones y expectativas futuras.

3. Inflación: IPC y PCE.

4. Resultados: especialmente las grandes compañías tecnológicas.

5. Semiconductores: demanda y expectativas de inversión.

6. Dólar: particularmente en períodos de fuerte movimiento cambiario.

7. VIX: para evaluar el entorno general de volatilidad.

8. Amplitud: comprobar si el avance está acompañado por muchas compañías o depende de unas pocas grandes posiciones.

Este último punto es particularmente importante.

Un Nasdaq que sube impulsado por un pequeño grupo de empresas no transmite exactamente la misma señal que un mercado donde la mayoría de sus componentes participan del movimiento.

Terminología clave

Nasdaq Composite

Índice amplio que sigue prácticamente todos los valores elegibles cotizados en Nasdaq. Actualmente representa más de 3.000 compañías y está ponderado por capitalización de mercado.

Nasdaq-100

Índice de 100 grandes compañías no financieras cotizadas en Nasdaq.

NDX

Ticker utilizado para identificar el Nasdaq-100.

COMP

Ticker utilizado para el Nasdaq Composite.

QQQ

ETF diseñado para seguir el Nasdaq-100.

Large Cap

Empresas de gran capitalización bursátil.

Growth

Empresas cuya valoración depende en buena medida de expectativas de crecimiento futuro.

Market Maker

Participante que proporciona cotizaciones de compra y venta y contribuye a la liquidez del mercado.

Earnings

Beneficios o resultados empresariales.

Capex

Gasto de capital realizado por las empresas para invertir en infraestructura, equipos y tecnología.

Rate Sensitivity

Sensibilidad de una acción o índice a los cambios en las tasas de interés.

Valuation

Valoración que el mercado asigna a una empresa o activo.

Risk-on

Entorno en el que los inversores muestran mayor disposición a asumir riesgo.

Risk-off

Entorno de reducción de exposición al riesgo y búsqueda de activos considerados más defensivos.

Ventajas y riesgos

Ventajas

• Elevada liquidez.

• Profundidad del mercado estadounidense.

• Amplio ecosistema de derivados.

• Presencia de compañías líderes mundiales.

• Exposición a sectores de crecimiento.

• Amplia variedad de ETF.

• Importancia como benchmark global.

• Acceso a empresas vinculadas con tecnología e innovación.

Riesgos

• Alta sensibilidad a tasas.

• Riesgo de valoración.

• Concentración en grandes compañías.

• Elevada volatilidad durante shocks.

• Exposición al ciclo tecnológico.

• Riesgo asociado a expectativas excesivas.

• Riesgo de apalancamiento mediante derivados.

• Posibilidad de fuertes correcciones cuando cambian las condiciones financieras.

Una de las principales características del Nasdaq es precisamente la combinación entre potencial de crecimiento y sensibilidad a las expectativas.

Importancia actual

Nasdaq continúa siendo relevante porque se encuentra en el centro de una transformación estructural de la economía mundial.

Durante décadas estuvo asociado a la revolución informática, Internet, software y telecomunicaciones. Actualmente también representa algunos de los principales cambios relacionados con inteligencia artificial, computación en la nube, semiconductores y automatización.

El Nasdaq-100, en particular, se ha convertido en un benchmark mundial de las grandes compañías de crecimiento. Nasdaq señala que el índice pasó de representar empresas innovadoras relativamente pequeñas en 1985 a concentrar actualmente grandes compañías globales de múltiples sectores.

Pero su importancia no depende únicamente de la tecnología.

Nasdaq también funciona como un termómetro de las condiciones financieras.

Cuando las tasas bajan, las expectativas de crecimiento aumentan y la liquidez mejora, las empresas de crecimiento pueden beneficiarse de una expansión de múltiplos.

Cuando las tasas suben rápidamente, los rendimientos reales aumentan o el mercado empieza a descontar una desaceleración, Nasdaq puede reaccionar con mayor intensidad.

Por eso, seguir Nasdaq no significa simplemente observar empresas tecnológicas.

Significa seguir la interacción entre:

tecnología + beneficios + tasas + liquidez + expectativas + valoración.

Esta combinación explica por qué el Nasdaq se ha convertido en una de las principales referencias para interpretar el apetito por riesgo en los mercados financieros globales.

FAQ

¿Qué es Nasdaq?

Nasdaq es uno de los principales mercados bursátiles de Estados Unidos y nació en 1971 como un sistema electrónico de cotizaciones.

¿Cuándo se creó Nasdaq?

Nasdaq comenzó a operar el 8 de febrero de 1971 como un sistema automatizado para proporcionar cotizaciones de valores negociados en el mercado OTC estadounidense.

¿Nasdaq es un índice o una bolsa?

Es principalmente un mercado bursátil. Sin embargo, el término también se utiliza para referirse a índices como el Nasdaq Composite y el Nasdaq-100.

¿Qué es el Nasdaq Composite?

Es un índice amplio que incluye prácticamente todos los valores elegibles cotizados en Nasdaq y está ponderado por capitalización de mercado.

¿Qué es el Nasdaq-100?

Es un índice que reúne 100 de las mayores compañías no financieras cotizadas en Nasdaq y utiliza una metodología de capitalización modificada.

¿Por qué Nasdaq está asociado con la tecnología?

Porque desde las décadas de 1970 y 1980 atrajo numerosas compañías tecnológicas y posteriormente se convirtió en uno de los principales mercados para empresas vinculadas a Internet, software, semiconductores e innovación.

¿Qué factores hacen subir o bajar al Nasdaq?

Entre los principales factores están las tasas de interés, inflación, política monetaria, beneficios empresariales, crecimiento económico, liquidez, dólar, expectativas y evolución del sector tecnológico.

¿Cómo se puede invertir en Nasdaq?

La exposición puede obtenerse mediante acciones individuales, ETF, fondos, futuros, opciones y otros productos derivados. El instrumento concreto determina el nivel de diversificación, apalancamiento y riesgo.